Идея ФСФР создать компенсационный фонд для пайщиков российских ПИФов приобретает все более зримые очертания. Замруководителя ФСФР Владислав Стрельцов выразил мнение, что отчисления управляющих компаний на страхование рисков ПИФов должны быть вдвое ниже существующих ставок страховых взносов, которые банки отчисляют в Агентство по страхованию вкладов (АСВ). В результате, если сбудутся планы регулятора, то уже этой осенью в распоряжении АСВ может оказаться фонд с объемами 4—5 млрд руб. Как заявил на брифинге г-н Стрельцов, плата управляющих компаний в фонд страхования ПИФов должна быть в два раза меньше, чем платят банки, так как риски в данном случае меньше. «Здесь должна быть разумная политика: ведь если установить высокую плату, она может сильно удорожить обслуживание клиентов и тем самым значительно снизить прибыльность вложений, что, в свою очередь, снизит интерес инвесторов», — отметил Владислав Стрельцов. Вместе с тем, по его мнению, разумное страхование приведет к значительному снижению рисков при минимальном снижении прибыльности, что, наоборот, увеличит интерес инвесторов ПИФов.
Напомним, что размер ставки страховых взносов в фонд обязательного страхования вкладов АСВ для банков сейчас составляет 0,15 от расчетной величины вкладов на счетах и уплачивается ежеквартально. Суммарные активы фонда страхования вкладов составляют 41 млрд руб., а ежегодные расходы на выплату страхового возмещения, по словам замгендиректора АСВ Андрея Мельникова, не превышают 30 млн руб. По его словам, аналогичные принципы могли быть применены и к рынку коллективных инвестиций, однако, чтобы знать необходимые размеры фонда компенсации пайщикам ПИФов, необходимо знать статистику наступления страховых случаев, структуру и размеры поступлений денег от пайщиков в паевые фонды.
Активы всех российских ПИФов сейчас составляют порядка 433 млрд руб. (для сравнения объем вкладов физлиц в банках на конец 2006 года составлял 3,5 трлн руб.), и если закон о создании компенсационного фонда для пайщиков ПИФов будет принят в этом году, то ежеквартальные отчисления могут составить свыше 320 млн руб. А с учетом прогнозов роста рынка ПИФов, к концу года достигнут 500—600 млн руб. В итоге уже в первый год АСВ сумело бы сформировать фонд с активами 1—1,5 млрд руб. Это превышает СЧА 270 из 286 существующих открытых и 74 из 84 интервальных фондов.
Однако неясно, какой объем инвестиций в ПИФах удалось бы застраховать, поскольку в отличие банковских вкладов ПИФы различаются, как по уровню рисков, так и по объемам инвестиций.
По мнению главного управляющего директора УК «Альфа-Капитал» Валерия Петрова, эти факторы должны быть учтены при формировании страхового фонда. «Понятно, что риски фондов акций гораздо выше, чем фондов облигаций», — говорит г-н Петров. Поэтому, по его словам, система страхования ПИФов должна быть привязана к конкретному типу фондов и к активам, в которые фонд инвестирует.
А генеральный директор УК «Солид Менеджмент» Вадим Сачков говорит, что реально застраховать риски мошенничества и неправомерных действий управляющих, но для этого достаточно дополнить требования к управляющим компаний. «Однако если говорить о рыночных рисках, то страховать их просто бессмысленно, и в данном случае размер фонда не имеет значения», — говорит г-н Сачков.
